鹏华策略优选活泼建设羼杂型证券投资基            金     基金不休东说念主：鹏华基金不休有限公司     基金托管东说念主：中国工商银行股份有限公司     呈报送出日历：2025 年 7 月 18 日                                             鹏华策略优选羼杂 2025 年第 2 季度呈报                              §1 要紧领导  基金不休东说念主的董事会、董事保证本呈报所载府上不存在过失纪录、误导性述说或紧要遗漏， 并对其内容的确实性、准确性和竣工性承担个别及连带的法律职守。   基金托管东说念主中国工商银行股份有限公司根据本基金合同王法，于 2025 年 07 月 17 日复核了本 呈报中的财务方针、净值发挥和投资组合呈报等内容，保证复核内容不存在过失纪录、误导性陈 述或者紧要遗漏。   基金不休东说念主同意以训练信用、辛勤守法的原则不休和垄断基金金钱，但不保证基金一定盈利。   基金的过往功绩并不代表其畴昔发挥。投资有风险，投资者在作出投资有规划前应仔细阅读本 基金的招募评释书过火更新。   本呈报中财务府上未经审计。   本呈报期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。                             §2 基金居品约略 基金简称               鹏华策略优选羼杂 场内简称               鹏华策略优选 基金主代码              160627 基金运作款式             契约型绽放式 基金合同奏效日            2014 年 6 月 10 日 呈报期末基金份额总数         181,439,746.42 份 投资主义               本基金为羼杂型基金，活泼优选多种投资策略，挖掘优质的上市                    公司，在灵验抵制风险前提下，悉力逾额收益与长久老本增值。 投资策略               1、金钱建设策略                    本基金将通过追踪考量时时的宏不雅经济变量（包括 GDP 增长率、                    CPI 走势、M2 的统统水良善增长率、利率水平与走势等）以及各                    项国度战略（包括财政、税收、货币、汇率战略等）来判断经济                    周期当今的位置以及畴昔将发展的标的，在此基础上对各大类资                    产的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现款等                    大类金钱之间的建设比例、调养原则和调养畛域。                    本基金的股票投资包含策略选股和个股分析两个要领。最初根据                    不同阛阓气象活泼垄断多种策略选出备选股票，再针春联系个股                    进行深度分析。                    （1）策略选股：本基金垄断的选股策略包括但不限于以下几种：                    行业龙头企业，通过长久握有共享其增值收益。                              第 2 页 共 13 页                      鹏华策略优选羼杂 2025 年第 2 季度呈报 照旧或预期将发生的，导致行业竞争力产生紧要变化的驱动成分 进行分析，并投资于受益的股票；或者通过对不休层更换、金钱 注入等导致企业盈利水平有紧要改善的驱动成分进行分析，并投 资于受益的股票。 期中的行业轮动法则，从而在轮动运转前建设受益行业及个股， 在轮动闭幕后进行调养，从而得回逾额收益。 股票，主要有以下几类：阛阓阶段性关切度较低的股票、触及重 大突发事件且为阛阓过度响应的股票、景气存在复苏可能但尚未 被阛阓充分发掘的股票等。 （2）个股分析：根据多种选股策略选出联系股票后，通过定性和 定量相取悦的步伐进行个股深度分析，对企业基本面和估值水平 进行概括研判。 本基金通过以下两方面程序对股票的基本面进行议论分析： 一方面是竞争力分析，包括公司的研发翻新、居品散布、品牌价 值、渠说念资源、东说念主员建设等竞争要素。另一方面是不休层分析， 在国内监管体系逾期、公司措置结构不完善的基础上，上市公司 的红运对不休团队的依赖度大大增多，因此也将分析公司的不休 层以及不休轨制。 通过对估值步伐的采用和估值倍数的比拟，采用股价相对低估的 股票。就估值步伐而言，基于行业的特色详情对股价最有影响力 的重要估值步伐（包括 PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA 等）                                    ；就估 值倍数而言，通过业内比拟、历史比拟和增长性分析，详情具有 上升基础的股价水平。 （3）存托左证的投资策略 本基金将根据本基金的投资主义和股票投资策略，基于对基础证 券投资价值的深刻议论判断，进行存托左证的投资。 本基金债券投资将采用久期策略、收益率弧线策略、骑乘策略、 息差策略、个券采用策略、信用策略、中小企业私募债投资策略 等积极投资策略。 （1）久期策略 久期不休是债券投资的要紧考量成分，本基金将采用以“主义久 期”为中心、从上至下的组合久期不休策略。 （2）收益率弧线策略 收益率弧线的体式变化是判断阛阓全体走向的一个要紧依据，本 基金将据此调养组合长、中、短期债券的搭配，并进行动态调 整。 （3）骑乘策略 本基金将采用基于收益率弧线分析对债券组合进行当令调养的骑 乘策略，以达到增强组合的握有期收益的目的。       第 3 页 共 13 页                                鹏华策略优选羼杂 2025 年第 2 季度呈报           （4）息差策略           本基金将采用息差策略，以达到更好地利用杠杆放大债券投资的           收益的目的。           （5）个券采用策略           本基金将根据单个债券到期收益率相对于阛阓收益率弧线的偏离           进程，取悦信用品级、流动性、采用权条目、税赋特色等成分，           详情其投资价值，采用订价合理或价值被低估的债券进行投资。           （6）信用策略           本基金通过主动承担戒指的信用风险来得回音用溢价，根据内、           外部信用评级效劳，取悦对访佛债券信用利差的分析以及对畴昔           信用利差走势的判断，采用信用利差被高估、畴昔信用利差可能           下落的信用债进行投资。           （7）中小企业私募债投资策略           中小企业私募债券是在中国境内以非公开款式刊行和转让，商定           在一如期限还本付息的公司债券。由于其非公开性及条目可协商           性，多半具有较高收益。本基金将深刻议论刊行东说念主资信及公司运           营情况，合理合规及格地进行中小企业私募债券投资。本基金在           投资过程中密切监控债券信用品级或刊行东说念主信用品级变化情况，           尽力侧目风险，并得回逾额收益。           本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许的金融衍           生居品。           本基金投资股指期货将根据风险不休的原则，以套期保值为目           的，主要采用流动性好、往来活跃的股指期货合约。本基金力图           利用股指期货的杠杆作用，缩小申购赎回时现款金钱对投资组合           的影响及投资组合仓位调养的往来成本，达到领路投资组结伙产           净值的目的。           基金不休东说念主将栽培股指期货往来有规划部门或小组，授权特定的管           理东说念主员负责股指期货的投资审批事项，同期针对股指期货往来制           定投资有规划过程和风险抵制等轨制并报董事会批准。           本基金通过对权证标的证券基本面的议论，并取悦权证订价模子           及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻求权证的合理估           值水平，追求领路确当期收益。 功绩比拟基准    沪深 300 指数收益率×60%＋中证概括债指数收益率×40% 风险收益特征    本基金属于羼杂型基金，其预期风险和预期收益高于货币阛阓基           金、债券型基金，低于股票型基金，属于证券投资基金里中高风           险、中高预期收益的品种。 基金不休东说念主     鹏华基金不休有限公司 基金托管东说念主     中国工商银行股份有限公司 注：无。          §3 主要财务方针和基金净值发挥                 第 4 页 共 13 页                                               鹏华策略优选羼杂 2025 年第 2 季度呈报                                                             单元：东说念主民币元 主要财务方针                       呈报期（2025 年 4 月 1 日 - 2025 年 6 月 30 日） 注：1.本期已终了收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除联系用度和信用减值耗损后的余额，本期利润为本期已终了收益加上本期公允价值变动收益等 未终了收益。 回费、基金鼎新费等），计入用度后实质收益水平要低于所列数字。                                             功绩比拟基          净值增长率 净值增长率 功绩比拟基   阶段                                        准收益率标     ①－③        ②－④             ①         程序差②      准收益率③                                             准差④ 昔日三个月       -0.35%      0.90%      1.55%      0.63%    -1.90%        0.27% 昔日六个月        2.03%      0.90%      0.62%      0.59%     1.41%        0.31%  昔日一年       16.11%      1.28%     10.78%      0.82%     5.33%        0.46%  昔日三年        2.52%      1.16%     -0.78%      0.65%     3.30%        0.51%  昔日五年       32.84%      1.22%      7.96%      0.70%    24.88%        0.52% 自基金合同 奏效起于今 注：功绩比拟基准=沪深 300 指数收益率×60%＋中证概括债指数收益率×40%。 率变动的比拟                              第 5 页 共 13 页                                              鹏华策略优选羼杂 2025 年第 2 季度呈报 注：1、本基金基金合同于 2014 年 06 月 10 日奏效。2、戒指建仓期闭幕，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中王法的各项比例。 注：无。                       §4 不休东说念主呈报             任本基金的基金司理期限 证券从业  姓名    职务                                             评释              任职日历  离任日历  年限                                          袁航先生,国籍中国,经济学硕士,16 年                                          证券从业教授。2009 年 6 月加盟鹏华基                                          金不休有限公司，从事行业议论及投资                                          助理联系职责，担任议论部资深议论                                          员、投资司理助理，现任职权投资一部                                          副总司理、基金司理。2014 年 11 月至                                          今担任鹏华先进制造股票型证券投资基                                          金基金司理, 2015 年 02 月至 2017 年 02  袁航 基金司理 2015-08-13   -        16 年                                          月担任鹏华弘盛活泼建设羼杂型证券投                                          资基金基金司理, 2015 年 04 月至 2017                                          年 02 月担任鹏华弘泽活泼建设羼杂型证                                          券投资基金基金司理, 2015 年 05 月至                                          合型证券投资基金基金司理, 2015 年 05                                          月至 2017 年 02 月担任鹏华弘信活泼配                                          置羼杂型证券投资基金基金司理, 2015                           第 6 页 共 13 页                                        鹏华策略优选羼杂 2025 年第 2 季度呈报                                    年 06 月至 2017 年 09 月担任鹏华弘锐灵                                    活建设羼杂型证券投资基金基金司理,                                    活建设羼杂型证券投资基金基金司理,                                    产业精选活泼建设羼杂型证券投资基金                                    基金司理, 2019 年 12 月至 2021 年 01                                    月担任鹏华校正红利股票型证券投资基                                    金基金司理, 2020 年 06 月至 2022 年 11                                    月担任鹏华优质企业羼杂型证券投资基                                    金基金司理, 2021 年 02 月于今担任鹏                                    华品性优选羼杂型证券投资基金基金经                                    理, 2021 年 05 月于今担任鹏华鑫远价                                    值一年握有期羼杂型证券投资基金基金                                    司理, 2021 年 08 月于今担任鹏华品性                                    成长羼杂型证券投资基金基金司理,                                    个月握有期羼杂型证券投资基金基金经                                    理, 2025 年 06 月于今担任鹏华共赢未                                    来羼杂型证券投资基金基金司理,袁航先                                    生具备基金从业经验。 注：1. 任职日历和离任日历均指公司作出决定后认真对外公告之日；担任新确立基金基金司理 的，任职日历为基金合同奏效日。2. 证券从业的含义信赖行业协会对于从业东说念主员经验不休成见 的联系王法。 注：本基金基金司理未兼任私募金钱不休贪图投资司理。   呈报期内，本基金不休东说念主严格苦守《证券投资基金法》等法律律例、中国证监会的关联王法 以及基金合同的商定，本着训练守信、辛勤守法的原则不休和运作基金金钱，在严格抵制风险的 基础上，为基金份额握有东说念主谋求最大利益。本呈报期内，本基金运作合规，不存在违犯基金合同 和损伤基金份额握有东说念主利益的算作。   呈报期内，本基金不休东说念主严格实施公道往来轨制，确保不同投资组合在议论、往来、分派等 各关节得到公道对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向 往来价差进行专项分析，未发现不公道对待各组合或组合间互相利益运输的情况。                     第 7 页 共 13 页                                            鹏华策略优选羼杂 2025 年第 2 季度呈报      呈报期内，本基金未发生作歹违纪且对基金财产酿成耗损的止境往来算作。本呈报期内未发 生基金不休东说念左右理的系数投资组合参与的往来所公开竞价同日反向往来成交较少的单边往来量超 过该证券当日成交量的 5%的情况。      二季度，A 股阛阓全体稳中有升，沪深 300 指数高潮 1.3%，中证 2000 指数高潮 7.6%，权重 指数的发挥总体舒服，中小市值作风的阶段性发挥更为格外。      宏不雅经济总体处于膨大态势，贫寒挑战得到了充分关切。流动性方面总体宽松，中长久资金 在进一步流入股市。阛阓全体估值较客岁有所抬升，但当今仍处于偏低位置，顶点的高估值只存 在于局部规模、并未演化周至局表象。对于中长久阛阓，咱们判断仍有上行空间，机遇总体大于 风险。      呈报期内，本基金的中枢投资策略未发生转换：买入具备昭着竞争上风和长久增永恒景的优 质金钱，中长久握有以积存策动复利和价值复利，通过企业内在价值普及来终了股价高潮，同期 谨防安全角落。在选股上，咱们重心聚焦的是交易模式、护城河、长久增永恒景以及估值，相对 淡化的是阛阓情感波动和短期资金买卖。      呈报期内，本基金的选股策略、握仓作风和上期是一致的，仅在个别品种上作念了小幅调养。 呈报期末，组合握仓主要围聚在银行、保障、家电、食物饮料等行业。      戒指本呈报期末，本呈报期份额净值增长率为-0.35%，同期功绩比拟基准增长率为 1.55%。      无。                        §5 投资组合呈报                                                       占基金总金钱的比例 序号              神气                 金额（元）                                                          （%）       其中：股票                          466,588,866.70           90.34                           第 8 页 共 13 页                                        鹏华策略优选羼杂 2025 年第 2 季度呈报      其中：债券                                   -                  -           金钱复旧证券                             -                  -      其中：买断式回购的买入返售金融资                                              -                  -      产                                                        占基金金钱净值比 代码           行业类别             公允价值（元）                                                          例（%）  A   农、林、牧、渔业                                     -             -  B   采矿业                                          -             -  C   制造业                              271,039,242.01        53.13  D   电力、热力、燃气及水坐褥和供      应业                                           -             -  E   建筑业                                          -             -  F   批发和零卖业                                29,776.80         0.01  G   交通运载、仓储和邮政业                           16,454.85         0.00  H   住宿和餐饮业                                       -             -  I   信息传输、软件和信息手艺办事      业                                            -             -  J   金融业                              195,344,973.51        38.30  K   房地产业                                         -             -  L   租借和商务办事业                                     -             -  M   科学议论和手艺办事业                           158,419.53         0.03  N   水利、环境和众人设施不休业                                -             -  O   住户办事、修理和其他办事业                                -             -  P   教养                                           -             -  Q   卫生和社会职责                                      -             -  R   文化、体育和文娱业                                    -             -  S   概括                                           -             -      统统                               466,588,866.70        91.47 注：无。                       第 9 页 共 13 页                                          鹏华策略优选羼杂 2025 年第 2 季度呈报                                         公允价值          占基金金钱净值比例  序号    股票代码     股票称号     数目（股）                                         （元）              （%） 注：无。 注：无。   明细 注：无。 注：无。 注：无。 注：本基金本呈报期内未发生股指期货投资。   本基金投资股指期货将根据风险不休的原则，以套期保值为目的，主要采用流动性好、往来 活跃的股指期货合约。本基金力图利用股指期货的杠杆作用，缩小申购赎回时现款金钱对投资组 合的影响及投资组合仓位调养的往来成本，达到领路投资组结伙产净值的目的。                        第 10 页 共 13 页                                      鹏华策略优选羼杂 2025 年第 2 季度呈报   本基金基金合同的投资畛域尚未包含国债期货投资。 注：本基金基金合同的投资畛域尚未包含国债期货投资。   本基金基金合同的投资畛域尚未包含国债期货投资。 在呈报编制日前一年内受到公开责问、处罚的情形   宁波银行股份有限公司在呈报编制日前一年内受到国度金融监督不休总局宁波监管局的处罚。 以上证券的投资已实施里面严格的投资有规划过程，合适法律律例和公司轨制的王法。   本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同王法的证券备选库。  序号           称号                    金额（元） 注：无。 注：无。                     第 11 页 共 13 页                                     鹏华策略优选羼杂 2025 年第 2 季度呈报   由于四舍五入的原因，投资组合呈报中数字分项之和与统统项之间可能存在尾差。                §6 绽放式基金份额变动                                                      单元：份 呈报期期初基金份额总数                                     120,226,795.43 呈报期时间基金总申购份额                                     78,074,215.16 减：呈报期时间基金总赎回份额                                   16,861,264.17 呈报期时间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） 呈报期期末基金份额总数                                     181,439,746.42            §7 基金不休东说念主垄断固有资金投老本基金情况 注：无。 注：无。              §8 影响投资者有规划的其他要紧信息 注：无。   无。   （一）《鹏华策略优选活泼建设羼杂型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华策略优选活泼建设羼杂型证券投资基金托管左券》; （三）《鹏华策略优选活泼建设羼杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度呈报》（原文）。   深圳市福田区福华三路 168 号深圳海外商会中心第 43 层鹏华基金不休有限公司。                     第 12 页 共 13 页                                             鹏华策略优选羼杂 2025 年第 2 季度呈报    投资者可在基金不休东说念主营业时刻内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金不休 东说念主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。    投资者对本呈报书如有疑问，可征询本基金不休东说念主鹏华基金不休有限公司，本公司已通达客 户办事系统，征询电话：4006788999。                                                  鹏华基金不休有限公司                             第 13 页 共 13 页